慘賠後如何翻身

我從心底里感謝這兩年多在股市中所經歷的波折，能親身經歷這必將會在中國資本市場留下一筆的歷史，也是一種幸福。 ”

2007年4月，與很多的新股民一樣，程君在當時中國史無前例的大牛市中奮不顧身的衝進股市。 那時候身邊的朋友都在買股票，錢似乎很好賺，所以抱著嘗試的心態程君投入了15萬。 沒想到一進去，他就立刻嚐到了“巨大無比”的甜頭，短短幾個月，收益翻番。 當時的他暗忖：“難道上天給了我連我自己此前都沒有發現的'投資'天賦?”

2007年6月程君又投入了25萬。 因為5.30的緣故，所買的股票被套，於是為了攤低成本又加碼買了一些。 到2008年1月時，賣出大賺。 那段日子程君至今印象深刻，感覺彷彿自己終於找到了生財之道，雖然當時的他還完全不知道所謂選時選股，但自己的一套炒股方法曾經屢試不爽：股價跌了20%—30 %就可以買，套牢了就是不斷加倉攤低成本，堅信股價總會漲上去。



“之​​後，一年時間近73%的跌幅使我被徹底打回原形。當時我主要是持有万科，買入時的價格是28.66元，之後下跌我很多價位都補過倉，每次補都是幾百股幾百股地進行，可卻一路補一路跌，後來跌到了8元多的時候我就怕得不敢再補了。

“這下我明白了：上帝根本沒有給我什麼天賦，他只不過給我這個貪婪的傢伙布下了一個陷阱，之前的收益只不過是進入這個陷阱的誘餌罷了。”

初識價值投資自學會計和財務

痛定思痛的程君開始重新學習投資。 起初，先從技術分析學起，雖然刻苦但效果不好。 後來他想：如果學習投資，應該學習那些最成功的投資者，於是去學習巴菲特。

他買了很多關於會計和財務的書，潛心自學。 “學好會計是為了更方便地讀懂上市公司的財務報告，辨別企業投資價值。記得曾經看好一隻2008年剛剛上市的股票，我發現它上市之前利潤很低，但到了2008年利潤卻翻了一倍還多，此時募投項目還未達到生產狀態。通過學習會計，我知道這種無緣無故利潤大增的情況是應該注意的，很可能存在調節利潤的情況，一年多記成本而另一年則少計成本。”

收益20%喜獲學習成果

“學習了價值投資法之後，我明白了投資的重點是研究企業，並樂此不疲。之後，我買股票之前會想：如果我有一筆錢，可以和他人合夥做生意，最想和哪家上市公司合夥?毛利率要高、收益可能持續增長、風險不能太大等等因素需要考慮。

相比過去，如今我炒股的方式發生了很大變化。 例如：

持有時間變長了。 過去是一隻股票在手裡待不了兩天，但現在最少的都已經持有半年多了。

重視研究。 過去幾乎沒有研究，聽別人推薦了就買;現在是盡可能多研究投資標的的行業前景、公司前途、財務報告等;另外，我每天晚上還會觀察當日市盈率、AH溢價指數。

心態不同了。 過去是買了股票就盼著它漲，漲了就賣，天天提心吊膽。 現在買了之後，能耐心等待不受其價格漲跌的影響。 相信再好的企業也是靠一年一年的掙錢去積累的，企業本身不可能在半年或更短的時間就有很大的變化。 ”

在2009年1月到2月的時候，通過學習我嗅到了當時市場20倍市盈率的投資價值。 判斷股市處於在“震盪上升​​的階段”的我決心應該在別人恐懼的時候貪婪一點，於是又再次買入。

損失

因為當時世界各國都在註入流動性，感覺受益於通貨膨脹的行業會好些，於是在2009年1月我加買了万科，價格在6—7元之間，同時買了陝天然氣(002267 ,, ,) (002267,,,)，價格是12元左右。 在2009年2月又買了西山煤電(000983 ,,,) (000983 ,,,)，價格在13元左右。 在10元左右買了些麗江旅遊(002033 ,,,) (002033 ,,,)，在17元左右買了獨一味(002219 ,,,) (002219 ,,,)，共投入了三十幾萬元。 中間局部調整過倉位，在2009年8月底到現在又加倉買入了部分股票，投入20萬。

現在看來，當初的果斷加倉不但讓我挽回了08年的損失，還贏得了約20%的賬面收益(西山煤電浮盈160%，陝天然氣浮盈40%)。 現在想想，有些投資理論說起來很簡單，但需要自己用真金白銀去實踐時，就是另外一回事了。 我認為，真正敢實踐的人是需要30%的知識和70%勇氣的。

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